在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者,例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金、慈善基金;
2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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(1)决策机制和决策过程:投委会领导下的投资经理负责制。
投委会经过讨论,对市场做出判断,确定战略资产配置(股票、现金等大类资产的配置比例范围),在此范围内投资经理自主操作;确定行业/风格配置的方向以及看好看淡的行业,投资经理自主决定各行业具体配置比例。除个别投资比例特别大的个股外,投委会不干预一般的个股投资;投资经理根据内部研究员的投资建议和卖方研究,精选个股构建投资组合。
(2)投资组合构建方法和过程:自下而上与自上而下相结合。
在自下而上的层面,以研究员为主,投资经理也同样发挥主观能动性。研究员建立股票池,投资经理也有权提议股票进入股票池。研究员从股票池中筛选个股,形成买/卖名单,投资经理也有权提议个股进入买/卖名单。
在自上而下的层面,在战略资产配置和行业/风格配置方面,如前所述,投委会经过讨论,对市场做出判断,确定战略资产配置(股票、现金等大类资产的配置比例范围),在此范围内投资经理自主操作;确定行业/风格配置的方向以及看好看淡的行业,投资经理自主决定各行业具体配置比例。
通过自下而上与自上而下的结合,投资经理根据内部研究员的投资建议和卖方研究,精选个股构建投资组合。投资经理下达投资指令给交易员,交易员负责交易执行。
(3)组合调整过程:
风险管理部定期(每月在投委会月会上)/不定期地对投资组合的风险、绩效归因进行评估,反馈给投资经理。投资经理对投资组合进行调整。