1.什么是私募基金?

私募基金是通过非公开发行方式、面向少数机构投资者或者富有的个人投资者募集资金而设立的基金。按照组织形式,可以分为契约型、公司型、合伙型私募基金;按照投资对象,可分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。

 

2.私募基金特点?

(1)收取超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人一般会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在在私募基金净值每次创出新高后才可以提取;

(2)追求绝对正收益:私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的,私募基金的固定管理费很少,主要依靠超额业绩费。只有投资者赚到钱,私募才能赚到超额业绩费。所以私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格;

(3)股票的投资比例灵活:在0-100%之间,可以称之为"全天候"的产品,可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。

(4)购买门槛较高:阳光私募基金每份投资一般不少于100万。

(5)私募基金操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿。相对于公募,总金额比较小,操作更灵活。

(6)一般有6-12月封闭期:阳光私募基金多有6到12个月的封闭期,客户在封闭期中赎回受到限制。

 

3.阳光私募基金与公募基金有何区别?

作为主要都是投资于二级市场且都有可查证业绩的基金,阳光私募基金与公募基金相比在很多方面都有着显著差异,尤其体现在如下几个方面:

(1)两者的盈利模式完全不同。公募基金根据所管理的基金规模提取管理费;阳光私募则主要依靠超额收益的业绩提成。这也决定了,对阳光私募来说,业绩是报酬的基础,必须追求稳定的,正的绝对收益,才能获得生存和发展;

 

(2)在投资对象和范围上,阳光私募具有更大的灵活性。公募基金必须在相关法律法规允许的框架内设立和运作,在投资品种、投资比例、投资于基金类型的匹配上有严格的限制,比如在任何市场条件下的最低持仓都不得低于60%。而阳光私募的投资限制完全由协议约定,管理人可以在协议约定的范围内根据市场状况和自己的分析判断决定是否投资、投资比例等,更加灵活地应对市场变动。

 

(3)产品的设立方式和信息披露要求不同。公募基金对产品设立和信息披露有着严格的限定和要求。但阳光私募的设立受法律限制较少,对信息披露的要求相对较低,可以与特定投资者私下约定信息披露的要求、时间、方式等,具有较强的保密性。


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