华夏财富周评2017-08-21
（一）市场回顾及展望：
外围市场：周三夜盘伦敦金属大涨。特朗普执政能力存疑，美股上周四再度大跌。
国内市场：8月11日周期股重挫引发市场大跌后，上周市场大幅反弹。沪深300全周涨2.12%；创业板指大涨4.57%已是反弹趋势的第4周。各类板块均有表现：周初电子股等表现良好，周三夜盘伦敦金属大涨驱动周期股周四反弹，联通公布混改方案驱动混改主题；周五周期股再回调、而中国平安因中报强劲带动大金融上涨。
（二）投资策略：
（1）指数研判：我们一直认为假如8月有调整，调整幅度也不会很深。从基本面和估值角度，大金融和白马股调整后，继续看好，在9月、10月十九大之前或有维稳和估值切换行情。主要风险点不在国内，反而是美股如果持续大幅调整、是否会使全球风险偏好下降。
（2）周期股：
考虑到临近十九大环保限产、叠加之后的采暖季限产，多数周期性行业的供应冲击更加剧烈，产品价格可望继续上涨，基本面仍有上行空间。技术面上，周期股8月11日展开的可能是个一波三折abc结构的调整，周四8月17日的反弹只是调整内部的反弹，调整结束后可望展开新的升浪。
我们最看好电解铝、预焙阳极等子行业，在采暖季之前价格一直是上涨趋势，相关股票有市盈率。钢铁和煤炭行业供给侧改革效果已经体现、业绩释放、主要是估值重估，空间已经有限。轻稀土行业需要价格有很大的涨幅才能体现出业绩、担心更类似于主题。环保风暴使得鸡苗价格大幅下跌，但会使得肉鸡供应未来进一步收缩，利空鸡苗子行业、利好鸡肉屠宰子行业。
（3）成长股：7月27日、8月3日，创业板两次上涨，已经表明，一部分资金，没有等到周期股行情结束，而在提前试图布局。周线来看，创业板的反弹趋势已经运行了4周。我们一直主张，在享受白马股、周期股趋势投资的盛宴之时，也不妨左侧适当布局超跌的真成长。我们相对看好安防（人工智能在视频、安防领域的应用）、互联网证券（人工智能在投顾领域的应用），以及消费电子中前期涨幅小、2018年市盈率在20多倍估值合理的优质企业。
我们近期的策略仍是“守正出奇”，以估值低估或合理的白马作为组合的主要持仓“守正”，适当参与二线白马、周期及左侧试仓成长以“出奇”。
非常感谢投资者的信任与支持，我们努力为投资者奉献良好的回报。
