华夏财富周评2017-1-23

华夏财富创新投资管理有限公司   2017-01-23 本文章289阅读

      (一)市场回顾及展望:

上周特朗普就职,外围市场特朗普交易仍在进行,美元见光回调(因特朗普认为强势美元不符合美国利益),原油有色反弹,欧美股市维持高位。国内市场IPO加速成为近期主要矛盾。IPO加速后,壳股、中小盘伪成长股、高估值次新股的稀缺性下降,估值有较大下沉压力,这些负面影响逐渐显现,引起了市场的担忧。上上周末市场原憧憬IPO速度可能放缓,但上上周末仍有10家批文,市场上周一情绪化大跌,上周二起在维稳以及春节的日历效应下展开反弹。沪深300全周涨1.05%,创业板指全周跌1.01%、上周一曾跌破熔断低点。

 (二)投资策略:

我们对经济工作会议公告进行解读,2017年货币政策中性的提法超预期,全年资金面偏紧;此外用了很大篇幅谈防控金融风险,对于股市来说,预计十九大之前指数难以大幅上涨,因为大涨会蕴含着大幅下跌的风险。此外,IPO若保持每月50家左右的速度,会挤压高估值的中小股、次新股、壳股的泡沫。十九大前后再关注政策取向是否发生变化。

央行通过28天定向降准、MLF、逆回购等保证了春节现金投放力度,银行间资金面紧张程度缓解;养老金预计春节前后入市;以往按金融工程统计,春节前最后一周以及节后第一周可能技术反弹。

春节后至3月,经济活动季节性活跃,至3月底再关注是否会需求转淡、资金面偏紧。

         非常感谢投资者的信任与支持,我们努力为投资者奉献良好的回报。

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