华夏财富周评2017-1-3

华夏财富创新投资管理有限公司   2017-01-03 本文章352阅读

(一)市场回顾及展望: 

        上周外围市场圣诞长假。人民币贬近7。国内债市反弹,年底资金面仍然季节性紧张,货币基金大量赎回。IPO速度加快。A股上周一(12月26号)低开反映对GDP可能不守6.5的担忧后,有护盘迹象当天回补缺口;之后几天因临近年底和元旦长假交投清淡。沪深300全周涨0.07%,创业板指全周跌0.13%。

板块方面权重股周一护盘,云南白药混改方案超预期复牌带动混改股。

(二)投资策略:     

  我们看好2017年的A股,认为可能有系统性机会,主要因素是政治周期、PPI和传统行业的效益改善、美元升值冲击和人民币贬值冲击在2017年某个时刻可能告一段落、居民金融资产配置在资本管制和房地产限购背景下流向低估的大类资产A股。

对近期的一些政策事件,我们认为2017年的风险有所上升:中美摩擦风险上升;货币政策中性、资金面偏紧;GDP不以6.5%为底线、基建等可能低于预期。下调对原有判断的上行空间。

        元旦后居民换汇对于汇率仍有冲击,可能贬至1月20日特朗普就任前夕。关注特朗普就任后中美摩擦的风险。国内资金面稍缓解、但至1月中旬后央行投放春节现金后才有望宽松。养老金即将入市。保险尽管万能险受限、但销售总体上仍可开门红,保险资金举牌受限以后对于蓝筹股分散组合投资仍有配置需求。预计元旦后风格仍有利于价值股。成长跑输价值已有一定时间和幅度,关注何时风格转换。

        非常感谢投资者的信任与支持,我们努力为投资者奉献良好的回报。

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